Opções Trading Writing Covered Calls

Chamada coberta BREAKING Down A chamada coberta A perspectiva de uma estratégia de chamada coberta é para um ligeiro aumento no preço do estoque subjacente para a vida da opção de chamada curta. Consequentemente, esta estratégia não é útil para um investidor muito otimista. Uma chamada coberta serve como uma pequena cobertura de curto prazo em uma posição de estoque longo e permite que os investidores ganhem um crédito. No entanto, o investidor perde o potencial do aumento de ações potencialmente e é obrigado a fornecer 100 ações ao comprador da opção se for exercido. Lucro e perda máxima O lucro máximo de uma chamada coberta é equivalente ao preço de exercício da opção de chamada curta menos o preço de compra do acionista subjacente mais o prêmio recebido. Por outro lado, a perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o prêmio recebido. Exemplo de Chamada Coberta Por exemplo, dizemos que você possui ações do hipotético TSJ Sports Conglomerate e, como suas perspectivas de longo prazo, bem como o preço da ação, mas sentem-se no prazo mais curto, o estoque provavelmente trocará relativamente plana, talvez dentro de alguns dólares Do seu preço atual de, digamos, 25. Se você vende uma opção de compra no TSJ com um preço de exercício de 26, você ganha o prêmio da venda de opção, mas tampa sua vantagem. Um dos três cenários vai se desempenhar: a) TSJ compartilha o comércio (abaixo do preço de exercício 26) - a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio da opção. Nesse caso, usando a estratégia buy-write você superou com sucesso o estoque. B) As ações do TSJ caem - a opção expira sem valor, você mantém o prêmio e, novamente, você supera o estoque. C) As ações da TSJ aumentam acima de 26 - a opção é exercida, e sua vantagem está limitada a 26, mais a opção premium. Neste caso, se o preço das ações for superior a 26, mais o prêmio, sua estratégia de compra e gravação apresentou desempenho inferior às ações da TSJ. Para saber mais sobre as chamadas cobertas e sobre como usá-las, leia os conceitos básicos das chamadas cobertas e reduza o risco da opção com chamadas cobertas. Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity exclusivamente para enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelity: seu e-mail foi enviado. Fundos mútuos e investimentos em fundos mútuos - Fidelity Investments Ao clicar em um link, será aberta uma nova janela. Como vender chamadas cobertas Esta estratégia de opções relativamente simples pode potencialmente gerar renda em ações que você possui. Fidelity Active Trader News ndash 12282015 Se você está procurando uma estratégia de opções que ofereça a capacidade de produzir renda, mas pode ser menos arriscada do que simplesmente comprar ações que paguem dividendos, você pode querer considerar vender chamadas cobertas. Enquanto você estiver ciente dos riscos potenciais, incluindo custos de transação, bem como qualquer imposto e lavagem implicações de venda, esta estratégia básica é projetada para ajudar a gerar renda de ações que você já possui. Compreendendo as chamadas cobertas Como você pode saber, existem apenas dois tipos de opções: chamadas e colocações. Chamadas: O comprador de uma chamada tem o direito de comprar o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato da opção expirar. Coloca: O comprador de uma colocação tem o direito de vender o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato expirar. Embora existam muitas estratégias de opções diferentes, todas são baseadas na compra e venda de chamadas e colocações. Quando você vende uma chamada coberta, também conhecida como redação de chamada, você já possui ações do estoque subjacente e você está vendendo a alguém o direito, mas não a obrigação, de comprar essa ação a um preço fixo até a opção expirar e o preço não Mudar, independentemente da forma como o mercado avança. 1 Se você não possuía o estoque, seria conhecido como uma proposta muito mais arriscada. Por que você quer vender os direitos sobre o seu estoque Porque você recebe dinheiro por vender a opção (também conhecido como o prémio). Para algumas pessoas, receber renda extra em ações que já possuem soa muito bom para ser verdade, mas, como qualquer estratégia de opções, existem riscos e benefícios. Como funciona esta estratégia Antes de fazer seu primeiro comércio, é essencial que você entenda como funciona uma estratégia de chamada coberta. Então, vamos ver um exemplo hipotético. Digamos em fevereiro que você já possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando em 30 partes. Você decide vender (a. k.a. escrever) uma chamada, que cobre 100 ações (se você possuísse 200 ações da XYZ, você poderia vender duas chamadas, e assim por diante). O preço de exercício Você concordou em vender essas 100 ações a um preço acordado, conhecido como o preço de exercício. Quando você procura as cotações das opções, você verá uma variedade de preços de exercício. O preço de exercício escolhido é um determinante de quanto você recebe para oferecer a opção. Com chamadas cobertas, para uma determinada ação, quanto maior for o preço de exercício sobre o preço das ações, menor será a opção. Portanto, uma opção com um preço de exercício de 32 é mais valiosa do que uma opção com um preço de exercício de 35. Por que é mais provável que XYZ atinja 32 do que é para chegar a 35, e, portanto, é mais provável que o comprador da chamada ganhe dinheiro. Por isso, o prémio é maior. A data de validade Além de decidir sobre o preço de exercício mais apropriado, você também pode escolher uma data de vencimento, que é a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Por exemplo, digamos em fevereiro que você escolhe uma data de validade de março. Na terceira sexta-feira de março, a negociação na opção termina e expira. Ou sua opção é atribuída e as ações são vendidas ao preço de exercício ou você mantém o estoque. Como alguns não querem estar neste comércio por muito tempo, eles podem escolher as datas de validade que são apenas um mês ou dois de distância. Dica: quanto mais longe a data de validade, mais valiosa é a opção, porque um período de tempo maior proporciona ao estoque subjacente mais oportunidade de alcançar o preço de exercício das opções. Nota: É preciso experiência para encontrar preços de exercício e datas de validade que funcionam para você. Opções de opções inexperientes podem querer praticar comércio usando contratos de opções diferentes, preços de exercício e datas de validade. Seu primeiro comércio de chamadas cobertas Agora que você tem uma idéia geral de como esta estratégia funciona, vamos ver exemplos mais específicos. Lembre-se, no entanto, que antes de colocar uma troca, você deve ser aprovado para uma conta de opções. Entre em contato com o representante da Fidelity se tiver dúvidas. Em fevereiro, você possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando com 30 partes. Você vende uma chamada coberta com um preço de exercício de 33 e uma data de vencimento de março. O preço da oferta (o prêmio) para esta opção é 1.25. Suponha que você se tenha dito a si mesmo: eu gostaria de vender uma chamada coberta para XYZ 33 de março por um preço limite de 1,25 bom para o dia apenas. Dica: Sugeriu que você coloque uma ordem limite, não uma ordem de mercado, para que você possa especificar o preço mínimo no qual você estaria disposto a vender. Se a chamada for vendida em 1,25, o prémio que você recebe é de 125 (100 partes x 1,25) menos comissão. Agora que você vendeu sua primeira chamada coberta, você simplesmente monitora o estoque subjacente até a data de validade de março. Examinamos o que poderia dar certo ou errado com esta transação. Cenário 1: O estoque subjacente, XYZ, está acima do preço de exercício 33 na data de validade. Se o estoque subjacente sobe acima do preço de exercício a qualquer momento antes do vencimento, mesmo por um centavo, o estoque provavelmente será chamado de você. Na terminologia de opções, isso significa que você recebe um aviso de exercício. Você é obrigado a vender o estoque no preço de exercício (em 33 neste exemplo). Se você vende chamadas cobertas, você deve planejar que suas ações sejam vendidas. Felizmente, após a sua venda, você sempre pode comprar o estoque de volta e vender chamadas cobertas no mês seguinte. Uma das críticas da venda de chamadas cobertas é que existe um ganho limitado. Em outras palavras, se o XYZ aumentasse de modo brusco para 37 partes na vencimento, o estoque ainda seria vendido em 33 (o preço de exercício). Você não participaria dos ganhos após o preço de exercício. Se você está olhando para fazer ganhos relativamente grandes em um curto período de tempo, a venda de chamadas cobertas pode não ser uma estratégia ideal. Benefício: você mantém o prêmio, as ações acima do preço de exercício e os dividendos acumulados. Risco: você perde os ganhos potenciais após o preço de exercício. Além disso, suas ações estão amarradas até a data de validade. Dica: escolha entre os seus estoques subjacentes existentes, nos quais você está um pouco em alta, mas não é curto prazo, e não se espera que seja muito volátil até a opção expirar. Cenário dois: O estoque subjacente está abaixo do preço de exercício na data de validade. Se o estoque subjacente for inferior a 33 partes (o preço de exercício) em todos os momentos antes do vencimento, a opção expira sem exercicio e você mantém o estoque eo prêmio. Você também pode vender outra chamada coberta para um mês posterior. Embora algumas pessoas esperem que suas ações baixem para que elas possam manter o estoque e coletar o prêmio, tenha cuidado com o que deseja. Por exemplo, se o XYZ cair muito, por exemplo, de 30 a 25 partes, embora o prémio 125 que você receba reduza a dor, você ainda perdeu 500 no estoque subjacente. Benefício: o prémio, com toda a probabilidade, reduzirá, mas não eliminará, perdas de estoque. Risco: você perde dinheiro no estoque subjacente quando cai. Nota avançada: se você está preocupado que o estoque subjacente possa cair no curto prazo, mas é confiável nas perspectivas de longo prazo para o estoque, você sempre pode iniciar um colarinho. Ou seja, você pode comprar uma colocação protetora na chamada coberta, permitindo que você venda o estoque a um preço fixo, independentemente de quão longe os mercados caírem. Cenário três: o estoque subjacente está perto do preço de exercício na data de validade. Alguns podem dizer que este é o resultado mais satisfatório para uma chamada coberta. Se o estoque subjacente for levemente abaixo do preço de exercício no vencimento, você mantém o prêmio e o estoque. Você pode então vender uma chamada coberta para o mês seguinte, trazendo renda extra. Se, no entanto, o estoque sobe acima do preço de exercício no vencimento até mesmo um centavo, a opção provavelmente será chamada. Benefício: você não pode manter o estoque e o prémio, e continuar a vender chamadas no mesmo estoque. Risco: o estoque cai, custando-lhe dinheiro. Ou ele sobe, e sua opção é exercida. Estratégias avançadas de chamadas cobertas Algumas pessoas usam a estratégia de chamadas cobertas para vender ações que não querem mais. Se for bem sucedido, o estoque é chamado ao preço de exercício e vendido. Você também mantém o prêmio para vender as chamadas cobertas. Se você simplesmente vendeu o estoque, você está fechando a posição. Alternativamente, se você executar uma estratégia de chamada coberta, você tem a oportunidade de fechar a posição e de obter o rendimento do estoque. No entanto, com esta estratégia, se o estoque declinar em valor e a opção não for exercida, você continuará a possuir o estoque que você queria vender. Se você quiser evitar ter as ações atribuídas e perder sua posição de estoque subjacente, geralmente pode comprar novamente a opção em uma transação de compra de fechamento, talvez em uma perda, e recuperar o controle de suas ações. Saiba mais A negociação de opções comporta um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, você deve receber da Fidelity Investments uma cópia das Características e Riscos de Opções Padronizadas, clicando no texto do hiperlink e ligue para 1-800-FIDELITY para ser aprovado para negociação de opções. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se apropriado, será fornecida mediante solicitação. 1 Um escritor de chamadas coberto renuncia à participação em qualquer aumento no preço das ações acima do preço de exercício da chamada e continua a suportar o risco de queda de estoque se o preço das ações diminuir mais que o prêmio recebido. Vistas e opiniões podem não refletir as de Fidelity Investments. Esses comentários não devem ser vistos como uma recomendação para ou contra qualquer estratégia particular de segurança ou negociação. As visualizações e opiniões estão sujeitas a alterações a qualquer momento com base no mercado e outras condições. Os votos são submetidos voluntariamente por indivíduos e refletem sua própria opinião sobre a utilidade dos artigos. Um valor percentual de utilidade será exibido uma vez que um número suficiente de votos tenha sido enviado. Fidelity Brokerage Services LLC, Membro NYSE, SIPC. 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917 Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações que você fornece serão usadas pela Fidelity apenas para enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Se é necessário selecionar As estratégias de negociação mais básicas de todas as opções, a chamada coberta certamente seria um dos concorrentes mais fortes. Com uma chamada coberta, um proprietário de ações tenta ganhar um rendimento regular, escrevendo opções de compra contra a participação de suas participações. Uma chamada coberta permite que o investidor ganhe uma renda mensal do investimento em ações, mesmo que os preços não se movam. Como configurar uma troca de opções de chamadas cobertas Para configurar uma chamada coberta, o investidor do trader deve primeiro possuir um certo número de ações no estoque subjacente. A chamada coberta é então concluída simplesmente vendendo um contrato de opções fora do dinheiro (OTM) por cada 100 ações do estoque subjacente. O perfil de risco de uma chamada coberta típica é ilustrado pela linha verde na Fig. 8.29 (b). Do gráfico acima, torna-se imediatamente claro que: a) Se o preço do subjacente cair significativamente, a posição fará uma perda substancial. Veja abaixo a análise de lucratividade. B) Se o preço do subjacente aumenta, a posição apenas ganha em uma extensão limitada. C) Se o preço do subjacente permanecer estagnado, a posição ainda se beneficia em certa medida, limitada ao valor do prémio recebido nas chamadas curtas. Análise de lucro para chamadas cobertas O lucro máximo de uma posição de chamada abrangida por ATM é atingido quando o preço da ação é precisamente no preço de exercício das opções de compra na data de validade. Isto é apresentado pelo ponto A na Fig. 8.20 (b) acima. A fórmula para o cálculo do lucro no ponto A Premium recebeu o preço de exercício do preço de compra de chamadas curtas das ações subjacentes. Em qualquer ponto à direita do ponto A, o comércio não beneficiará de aumentos adicionais no preço do subjacente e existe outro risco: os estoques podem ser atribuídos. Nunca se deve esquecer que a pessoa que comprou as opções de compra tem o direito de comprar as ações ao preço de exercício. Então, quando o preço subjacente se move acima, torna-se viável que o comprador exerça seus direitos. Nesse caso, as ações serão chamadas ao preço de exercício. Há um fator de custo oculto aqui que raramente é discutido na literatura. Essa é a perda de renda potencial. Se o preço da ação subjacente deve terminar acima do ponto A na Fig. 8.29 (b) e o proprietário do estoque não entraram no comércio de chamadas cobertas, ele ou ela teria desfrutado o benefício total do aumento de preço dado pela linha vermelha BC em figura. 8.29 (a). Para a desvantagem, uma chamada coberta é capaz de absorver pequenos movimentos de preços negativos antes de entrar em uma perda. Isto é limitado ao rendimento de prémio recebido quando as opções de compra foram vendidas. A fórmula para calcular a perda em um prémio de chamada coberta recebeu 8211 diferença entre preço de fechamento e preço de abertura das ações subjacentes. Conclusão A chamada coberta certamente não é o santo graal da negociação de opções. Na verdade, ele possui um perfil de risco idêntico ao da colocação nua muito maligna: risco praticamente ilimitado para a desvantagem e lucro limitado para o lado oposto. Uma peça nua, do outro lado, não exige que o comerciante primeiro possua ações. O maior benefício para os comerciantes novatos, no entanto, é que não existe um requisito de margem adicional para esta configuração, já que ele ou ela já possui ações que podem ser chamadas se as opções expiram no Money. O fato de que o proprietário de ações pode se beneficiar mesmo que o preço da ação subjacente permaneça estagnado também atrai muitos comerciantes para os inversores para a chamada coberta. Sobre o autor Marcus Holland é editor dos sites de comércio financeiro e negociação de opções. Ele possui um diploma de Honras em Negócios e Finanças e contribui regularmente para vários sites financeiros.